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苗夏丽新闻晨报业绩持续增长面临考验【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:菠稜菜财经网

苗夏丽新闻晨报:业绩持续增长面临考验

苗夏丽新闻晨报:业绩持续增长面临考验 更新时间:2011-5-14 15:31:53 统计显示,751份半年业绩预告已登场,超过六成公司报喜。从预期变化的方向看,2011年半年报将延续2010年年报的趋势,产能受限的周期性行业、泛金融业继续超预期,新技术和消费行业符合或低于预期。  统计显示,751份半年业绩预告已登场,超过六成公司报喜。从预期变化的方向看,2011年半年报将延续2010年年报的趋势,产能受限的周期性行业、泛金融业继续超预期,新技术和消费行业符合或低于预期。

今年以来,央行持续使用货币政策工具回收流动性,但也意味着期间资金流动性充裕,市场的担忧并不在于由政策紧缩而产生的流动性不足,从而对证券市场资金面产生负面影响,而更多的在于对政策预期层面。

目前货币政策已经进入相对确定区间,超预期紧缩的空间已相对有限,系统性风险有所减弱。从相对乐观的角度来说,如果二季度物价指数有所回落,内外部流动性压力有所减缓,下半年紧缩性政策工具使用将减少甚至不使用。半年报期间证券市场或将提前反应。

还有一个半月,上市公司半年报将正式公布。近期市道较弱,但个股行情依然精彩。随着半年报业绩公布,由此也引起了相关个股的波动,对想通过半年报来发掘投资机会的投资者来讲,当前可以适当挖掘、提前布局。

今年一季度A股上市公司累计实现净利4777.9亿元,同比增长25.5%。但在银行借贷成本不断走高、劳动力成本不断上升等背景下,二季度A股上市公司的业绩能否保持较高的增长,值得关注。统计,截至昨日,沪深A股共有751家公司披露了半年报预告,其中业绩扭亏和预增的公司达483家,占比64%,看上去上市公司仍然很风光,不过仔细浏览业绩预告发现,一次性收益对公司业绩大增的情况较多,且不少公司因国家调控、能源价格波动等因素开始担忧其未来的发展。

三成公司高成长源于一次性收益

统计显示,上半年净利润增幅超过100%的A股公司共有105家公司,但有32家公司业绩增长的部分原因是来自一次性收益,占比高达30.5%。上市公司的一次性收益包括股权转让、政府补贴、资产重组、报表合并等,据记者粗略计算,32家公司的一次性收益累计超过4亿元。

合肥百货在业绩预告中称,上半年预计盈利2.79亿元,同比增长150.18%,其中有多达1.34亿元来自公司及子公司抛售三家公司的股权所得,扣除这部分收入,合肥百货今年上半年的净利润增幅只有30%。中期净利润预增幅度超过40倍的青海明胶、冠福家用、美欣达以及天伦置业,主要原因都是股权出让所得到的投资收益,或土地使用权收储获补偿金额。这些公司,今年的报表估计都会看上去很美,不过到了明年,如果业绩不出现爆发性的增长或没有其他一次性收益,报表的“真面目”就彻底暴露,业绩下滑甚至亏损也就正常不过了。

农业、水泥、服装等受益通胀

通货膨胀,尽管让多数企业感到了压力,不过仍有不少公司在价格上涨中收益多多。从上市公司公告来看,农业、水泥以及服装业等行业似乎在通货膨胀中游刃有余,正享受价格走高的乐趣。

农林牧渔行业中,圣农发展、益生股份、华英农业、雏鹰农牧以及新五丰等都预计增长50%以上,这些公司多是因为猪肉、鸡肉等产品的价格和销量增长引起的。与农业相关的化肥公司也表现不俗,诺普信、联化科技、蓝丰生化等都出现不同幅度的增长。

水泥行业,则不仅受益于国家的保障房建设,需求增加,同时在通胀环境下,价格也同比出现大幅增长。服装纺织业,行业竞争激烈,不过拥有品牌优势的公司,仍可通过相对较高的定价获得较高的毛利率。美邦服饰算是典范之一,公司预计上半年净利润预增600%-900%,一方面系产品设计水平和品牌营销能力提高,终端店铺数量增长,销售收入提高,一方面上半年的毛利率水平同比稳步上升。希努尔、森马服饰、七匹狼、凯撒股份、报喜鸟以及探路者等上半年净利润也都相对稳定增长。

上市公司成本压力显著

尽管从当前的业绩预告来看,超过六成公司业绩预喜,但就不少公司业绩下滑的因素来看,劳动力成本增长、财务费用增加、原材料价格上涨等因素都对上市公司的经营带来较大的挑战。华昌化工今年上半年扭亏为盈,但其在预告中明显表现出“不安全感”:一是国家通货膨胀趋势及政府的调控政策,一旦通胀情势严峻、政策调控力度加大,将影响业绩预计;二是能源价格上涨压力影响,从目前情况看,能源价格呈小幅上涨稳定态势,公司基于能源价格稳定进行业绩预计,未来不排除能源价格受国际大环境影响。新筑股份也表现出同样的担忧。

在业绩下滑的公司中,据记者粗略统计,银行连续加息已对公司的财务费用产生较大影响,尤其是资本密集型的公司,三特索道、威华股份、同洲电子、鑫富药业等都在业绩预告中提高银行财务费用对业绩的压力。长源电力、漳泽电力等一批电力公司都因煤炭价格上涨,而使业绩下滑甚至亏损。不少公司是上下游同时受到挤压,如思源电气,市场竞争激烈,产品价格下降,同时受通胀影响原材料和商务成本上升,毛利率下降明显;东北制药、斯米克等公司都因产品价格下跌使其业绩下滑。

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